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欧博亚洲官网开户网址(www.aLLbetgame.us):一款FOF产物意外热销 双重收费与无序扩张仍是隐忧

来源:头条报道 发布时间:2021-07-16 浏览次数:

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  “没想到私募FOF卖得那么火。”一位券商财富治理部认真人告诉记者。

  7月14日,不少高净值客户打来电话认购某机构刊行的首款FOF(基金中的基金)产物,然则,他们认购乐成的几率已微乎其微。

  然而,只管私募FOF产物蓦然热销,不少私募业内人士忧郁这很可能是“昙花一现”。

  高净值用户认购踊跃

  早在7月12日这款FOF产物刊行募资首日,其现实认购资金已远远跨越100亿召募目的。

  记者多方领会到,由于高净值客户认购踊跃,刊行机构已与渠道方举行了相同,尽可能将最终募资规模控制在约120亿元。

  在这位券商财富治理部认真人看来,这款FOF产物之以是获得资金疯狂追捧,一方面是由于宽大高净值客户对行业头部私募机构的强烈看好,另一方面也得益于这款FOF产物云集该机构四大明星基金司理作为治理人,更令高净值客户趋之若鹜。

  一位财富治理机构认真人向记者透露,这两天他们代销的其他数款私募FOF产物募资额随之显著提升,不少高净值客户一看买不到自己想要的这款FOF产物,就转而设置其他私募机构同类产物。

  “这背后,是越来越多高净值客户最先追求涣散设置与稳健收益。”他以为。随着上半年股市颠簸加大,越来越多高净值人士意识到太过设置权益类资产存在较高投资风险,设计增配高度涣散化设置的FOF产物,既能抵御股市猛烈颠簸风险,也有时机捕捉A股颠簸中的某些结构性投资时机。

  “不外,私募FOF突遭热捧,也给私募基金治理人带来新的挑战。”这位财富治理机构认真人向记者指出,一是若私募FOF产物无法实现靓丽的业绩,其“双重收费”模式容易遭遇高净值客户诟病,二是私募FOF产物能否战胜规模效应所带来的业绩下滑压力,很洪水平磨练着私募机构治理人是否拥有足够厚实的子基金设置标的,支持FOF产物实现优越回报。

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  上述券商财富治理部认真人直言,在前述FOF产物路演推介阶段,就预感应这款产物很可能求过于供。在推介路演阶段,不少高净值客户预定300万-500万的认购额度。那时他一再提醒,FOF产物的投资标的是其他私募/公募基金,不是个股,这些明星基金司理的专业择股生意能力未必能很好地应用在这款FOF产物身上。

  前述财富治理机构认真人也告诉记者,逾60%高净值客户表达认购意愿。“这也反映出不少高净值客户有钱无处投的尴尬。”

  他示意,此前他发现越来越多高净值客户鉴于非标投资风险加大,一旦产物到期就不再续投,此外今年以来股市颠簸加大令他们对股票型基金的设置热情显著下降,因此FOF产物此时刊行募资,恰恰解决了他们的资金设置需求。

  这位财富治理机构认真人透露,现在他正在劝退多位高净值客户的认购申请。

  这种热度和以往FOF产物的市场境遇显得格格不入。

  要害在于能否维持高收益

  一直以来,FOF组合战略在私募八大战略的业绩显示处于中等偏下的位置,导致其资金治理规模增速相对缓慢。

  私募排排网披露的最新数据显示,只管上半年A股颠簸较大,FOF组合战略业绩未能脱颖而出。整个上半年,事宜驱动型战略以8.22%的平均收益率,位列私募八大战略的首位;其次是股票多头型战略,平均收益率到达8.02%;排名3-5位的划分是复合、宏观和固收三大战略,平均收益率均在6%以上,FOF组合战略与期货战略则排名靠后(平均收益率仅有5%多一点),仅仅高于量化对冲战略。

  “若FOF组合战略迟迟不能打业绩翻身仗,提升自己在八大战略的收益排名,很可能触发高净值客户对其双重收费的诟病。”一位私募基金司理向记者坦言。所谓双重收费,即私募FOF产物与所投资的私募基金产物都要收取治理费与超额利润分红,导致双重收费状态泛起。

  以前述这款热销的FOF产物条款来看,其约定,若这款FOF年化收益跨越5%,治理团队将在5%以上的超额收益部门,提取其中的20%作为超额利润分红。这还不包罗这款FOF所投资的子基金所收取的超额利润分红。

  前述财富治理机构认真人向记者直言,现在他们只能希望私募FOF产物治理团队能尽可能实现投资回报最大化,从而解决高净值客户对双重收费的诟病。事实,只要收益最大化,多数高净值客户不会“在意”双重收费。

  “但我们也忧郁,随着不少私募机构借着这款FOF产物热销东风,大肆扩张自身FOF产物资金规模,到时他们是否拥有足够厚实的子基金投资标的、多元化涣散设置战略实现规模扩张与业绩出众的双丰收,却是未知数。”他发现,许多私募基金的FOF产物最初投资业绩相当不错,但在资金规模迅速扩张后,投资战略基本跟不上规模扩张措施,导致FOF产物业绩大幅下滑,拖累财富治理机构被“问责”,流失了不少高净值客户。

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